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歐洲債務危機引發(fā)全球經(jīng)濟前景擔憂,以及國家房地產(chǎn)的調(diào)控政策對鋼材價格的下跌起到了關(guān)鍵作用,然而除此之外,筆者認為,還存在著另外一些大家看不到的因素。

　　首先從目前的鋼管價格說起,考慮成本因素,市場普遍認為下跌空間不大。筆者認為,這種觀點完全不可取,相反通過分析鋼材下跌的內(nèi)在因素,我們可以推測出此次鋼價的下跌極有可能會跌破生產(chǎn)成本并且在成本價之下會運行較長時間，這一事實告訴我們跌破成本價并非不可能。

　　此時定會有人提出另外一個疑問,如果鋼材真的跌破成本價,那么國內(nèi)的鋼廠豈不要面臨巨大的虧損,鋼廠將如何生存？筆者認為,有了期貨市場,鋼廠的境地將完全不一樣。原因很簡單,沒有期貨市場,鋼廠的庫存和產(chǎn)品不能得到及時的消化,即便明知價格將會下跌,也無能為力,而期貨市場的出現(xiàn)已經(jīng)解決了鋼廠提前鎖定利潤的問題,尤其對于一些大鋼廠而言,期貨市場不僅能使其提前實現(xiàn)利潤,同時也是其提高競爭力的另一利器。正因為這樣,國內(nèi)大鋼廠更加愿意將鋼材價格打壓至成本價之下,這也正是本文標題所提到的鋼價下跌背后的“陰謀”。

　　眾所周知,中國經(jīng)濟在近幾年高速發(fā)展的過程之中,面臨最大的困擾是資源價格的問題,而近兩年最受困擾的無疑是鐵礦石的問題。如果要想在今后的鐵礦石談判中占據(jù)主動的位置,那么中鋼協(xié)必須能統(tǒng)一國內(nèi)的鋼鐵行業(yè),也很有可能是此次“陰謀”的主要原因。既然不能通過政策手段淘汰那些中小規(guī)模的鋼鐵企業(yè),那么只能通過最有效的市場手段來實現(xiàn)了。

　　如何通過市場手段來實現(xiàn)呢？首先大型的鋼企可以通過期貨市場在價格較高的時候?qū)嵭刑灼诒Ｖ?提前將自己今年大部分產(chǎn)能消化,提前兌現(xiàn)利潤,同時開始打壓期貨市場和現(xiàn)貨市場,將價格往下調(diào)。要知道本輪螺紋鋼下跌是在鐵礦石上漲100%,焦炭大幅上漲,成本大幅提高的前提下出現(xiàn)的,因此可以看出本次價格的下跌完全是人為的。

　　在這種情況下,打壓鋼材的價格就可以使那些中小規(guī)模的鋼產(chǎn)利潤降低,而對自己影響不大,同時由于中小鋼產(chǎn)的成本要高于大型鋼廠,因此即便鋼材的價格被打到中小規(guī)模鋼廠的成本價之下,大型的鋼企仍然有微利,這樣一來就能夠達到擠壓中小規(guī)模鋼廠的目的。一旦這些鋼廠堅持不住,大型的鋼企完全可以對其實施并購,這種結(jié)局遠遠好于直接淘汰關(guān)門,因為這些企業(yè)雖小,但投入并不小,大型鋼企并購之后,完全可以繼續(xù)利用,減少無謂的浪費。對于國家而言,既能達到淘汰落后產(chǎn)能的目的,又能達到統(tǒng)一市場的目的,今后面對鐵礦石的談判則爭取了更多的籌碼,可謂雙贏的結(jié)局。

　　因此,這次鋼價格明顯是大型鋼廠的“陰謀”。前不久新聞曾報道過沙鋼和寶鋼建立戰(zhàn)略合作伙伴的消息,這就更加驗證了筆者的觀點,此次螺紋鋼的價格最終必然會跌破成本價,并且有可能在成本價之下保持較長時間的震蕩整理,而接下來中國鋼鐵行業(yè)可能會出現(xiàn)大規(guī)模的整合,在整合完畢之前,鋼材價格上漲的可能性不大。

 貿(mào)易商巨虧2.5億人間蒸發(fā)

　　鋼材市場利空頻襲。

　　繼寶鋼近日大幅調(diào)低7月份出廠價后，國內(nèi)鋼市又傳來出口退稅下調(diào)的消息。受此影響，6月9日螺紋鋼現(xiàn)貨價3840元/噸，而4月份最高價高達4800元/噸。

　　鋼價冰火兩重天之下，鋼材貿(mào)易商也從極度亢奮跌入冰窟。

　　本報記者獲悉，5月底，一位福建鋼材貿(mào)易商因前期囤鋼巨虧2.5億元而人間蒸發(fā)。據(jù)知情人士介紹，該貿(mào)易商前期通過電子交易盤囤積鋼材近35萬噸，當時買入成本為4500元/噸。而東北地區(qū)某些鋼材貿(mào)易商囤鋼浮虧面達30%。

　　但貿(mào)易商企圖咸魚翻生。記者了解到，部分浙江貿(mào)易商利用手中大量囤鋼，在期貨市場大肆賣空，部分挽回了前期損失。

　　這些鋼材貿(mào)易商沉浮的背后，是諸多不利因素的疊加：鋼材庫存一直居高不下；而三大鐵礦石巨頭又計劃調(diào)高三季度價格；寶鋼近日調(diào)低出廠價引發(fā)鋼企降價潮。

　　有業(yè)內(nèi)人士介紹，部分鋼企對降價持有異議，認為應該減產(chǎn)。但更多的廠家認為，降價越早越有利，這樣容易保持現(xiàn)金流，而減產(chǎn)卻受政府層面限制，并不是說減就減。

　　由此導致鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)過剩。市場人士認為，在目前鋼材需求淡季，鋼價仍將處于低位。高企的鐵礦石價格將逐漸反映在鋼企成本中，鋼企已靠近行業(yè)冰河期的門檻。

　　囤鋼巨虧2.5億

　　一周前，上海鋼材貿(mào)易商中間流傳一則故事：一位來自福建40多歲鋼材貿(mào)易商在上海某鋼貿(mào)市場大宗電子盤瘋狂囤積買漲鋼材現(xiàn)貨失敗，最終賬面浮虧高達2.5億，此后再沒人看到他的身影。

　　“他在鋼領鋼貿(mào)中心附近的大宗電子盤買錯方向，過分看漲鋼價了。他當時認定鋼價能達到5800-6000元/噸。”一位不愿透露姓名的鋼材貿(mào)易商不愿提及此事。
　　有熟悉情況的人士告訴記者，這位最終巨虧2.5億元的福建鋼材貿(mào)易商起初只有2000萬元自有資金在大宗電子盤大量買進鋼材看漲，通過反復倉單質(zhì)押貸款及當?shù)孛耖g資金拆借放大資金杠桿倍數(shù)，最終他撬動的囤鋼投機資金約2億-3億元。

　　他的囤鋼投機主戰(zhàn)場，則定在大宗電子盤。

　　大宗電子盤交易規(guī)則與期貨交易相似，同樣設有不同期限的鋼材交易合約，僅需繳付20%保證金就能買到1噸鋼。

　　“它是更接近現(xiàn)貨交易的期貨交易系統(tǒng)，對多數(shù)鋼材貿(mào)易商而言，4800元/噸的鋼材只要交960元保證金就能買到，囤鋼投機待漲的成本要比直接采購現(xiàn)貨更低。”中財期貨金屬研究部主管涂俊指出。

　　記者多方了解，這位福建貿(mào)易商主要在3-4月通過大宗電子盤買進不同期限的鋼材看漲合約，平均成本在4300-4500元/噸。

　　“他基本把所有的杠桿資金都用于買漲鋼材合約。”上述鋼市貿(mào)易商透露。

　　然而，他沒有等來預期的鋼價大漲——鐵礦石漲價90%將帶動鋼材一次性提價、國內(nèi)經(jīng)濟保障房建設進度將加快等所有的利好，忽然被一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策與歐洲主權(quán)債務危機升級所抵消。